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标债认定规定地下征求意见 “非标趋严”推进资管新规加速落地

  对付“非标转标”的一些市场纳闷和误读,正被逐渐厘清。

  2019年10月12日,中国人民银行会同银保监会、证监会、外汇局起草了《尺度化债权" target="_blank">债权资产认定规定(征求意见稿)》(以下简称“《认定规定》”),向社会地下征求意见。作为资管新规的重要配套细则,《认定规定》拟大白尺度化债权类资产(以下简称“标债资产”)与非尺度化债权类资产(以下简称“非标资产”)的边界、认定尺度及监管部署。

  对付市场较为关注的“非非标资产”的归类,一位大型股份制银行上海分行的事情人员对《中国运营报》记者示意,“资管新规实施后,很多大型银行出于审慎性思考,已经初步将理财直融、银登和北金所产物认定为‘非标资产’,所以本次‘非非标资产’的明晰划分,对中小银行、民营银行的业务调解或将有较为显著的影响。”

  “非标”界定趋严

  按照《认定规定》,尺度化债权类资产是指依法刊行的债券、资产支持证券等固定收益证券,主要囊括国债、处所银行单据、中央当局债券、当局支持机构债券、金融债券、非金融企业债务融资东西、公司债券、企业债券、国际机构债券、同业存单、信贷资产支持证券、资产支持单据、证券买卖所挂牌买卖的资产支持证券,以及固定收益类地下募集证券投资基金等。

  广发证券阐明师周君芝以为,《认定规定》之所以重要,是因为资管新规框架下资管产物配置非标时面临较高的期限请求,而且限额、信息披露等监管请求也与标债资产有较大差异。所以对任何一种债权类资产,标债还长短标的言教份,将关系它未来是否较快增长。

  不外,此次《认定规定》中市场将更多的关注投向了“非标”的界定。个中,业内称为“非非标”的银行业理财注销托管核心有限公司的理财直接融资东西、银行业信贷资产注销流转核心有限公司的信贷资产流转和收益权转让相关产物、北京金融资产买卖一切限公司的债权融资打算、中证机构间报价零碎股份有限公司的收益凭证、上海保险买卖所股份有限公司的债权投资打算、资产支持打算等金融产物被《认定规定》大白为“非标资产”。

  盘古智库高级钻研员吴琦对记者坦言,“非非标”认定趋严的后果,市场和主流银行已有预期,所以影响水平不大。然而中小金融机构可能会受未必打击,格外是活动性危险会有压力。

  在平安证券阐明师陈骁看来,“非非标”长短标资产范畴扩张与非标监管收紧叠加的产品,在银行非标转标需要激烈的情况下,银监会82号文法则,合乎未必条件的非标资产在银登核心注销转让后,可不计入非尺度化债权统计,该部门资产即为“非非标”,客观上促进了金融机构盘活信贷资产。

  招商证券阐明师张夏以为,就其市场影响而言,一个最直接的影响就是此前投资非非标的机构其实践非标投资比例可能会高于此前统计值,那么在非标投资比例受限的情况下,部门机构必要将非标资产转标。不外从中恒久来看,非标的严格认定有利于贯彻落实资管新规的请求,进一步推进资产打点回归本源。

  按照中信证券的预算,理财直融东西、银登核心信贷资产流转、北金所债权融资打算等范畴合计1.1万亿~1.2万亿,估量银行理财资金持有上述资产的占比为50%~60%。个中,按照理财半年报,理财直接融资东西范畴约1500亿;经过对北金所网站数据中止统计,截至10月12日北金所债券融资打算范畴约7500亿;按照银登核心颁布的估值名目数量(247支)预算,银登核心信贷资产流转存量范畴1000亿~2000亿。

  据记者了解,就银行理财而言,按照银行理财新规及理财子公司新规的法则,商业银行全副理财产物投资非标的余额不得逾越理财产物净资产的35%,也不得逾越上一年度审计陈诉披露总资产的4%;银行理财子公司的全副理财产物投资于非标的余额在任何时点不得逾越理财产物净资产的35%。细致而言,单从银行理财配置非标的范畴来看,按照银行业理财注销托管核心发布的《中国银行业理财市场陈诉(2019年上半年)》,2019年上半年银行非保本理财存续余额22.18万亿,个中非标资产占比17.02%(环比2018年末降0.21个百分点),范畴合计3.78万亿,距35%的上限请求还有未必空间。

  资管行业投资途径或将受限

责任编辑:网络
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